日期：2022-09-29 16:41:29瀏覽量：91452
減速電機(jī)圖片公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)板塊、募集投資項(xiàng)目“年產(chǎn)減速機(jī)35萬臺(tái)”2020年底，初步生產(chǎn)約11萬臺(tái)，齒輪減速器業(yè)務(wù)收入增長16.8%。項(xiàng)目總體進(jìn)展已超過一半，今年產(chǎn)能持續(xù)上升。計(jì)劃到2021年底增加約11萬臺(tái)減速器。減速電機(jī)圖片產(chǎn)能擴(kuò)張疊加了公司品牌知名度的建立和模塊化技術(shù)的推廣。我們認(rèn)為，假設(shè)未來三年齒輪減速器的收入增長將穩(wěn)步增長，增長率為19.0%.20.0%和22.0%。
工程機(jī)械專用減速器是公司大力發(fā)展的新興業(yè)務(wù)。2020年取得階段性成果，進(jìn)入塔吊市場，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品批量出貨。公司行星系列專用減速器的研發(fā)取得進(jìn)展。如果2021年獲得客戶意向訂單并通過產(chǎn)品驗(yàn)證，有望實(shí)現(xiàn)快速批量生產(chǎn)，估計(jì)工程機(jī)械專用減速器的收入為1.93.4.30、9.57億元，收益增長率為122.6%，122.8%。
“GNORD”品牌高端減速機(jī)是減速電機(jī)圖片公司2020年進(jìn)入的新業(yè)務(wù)板塊，增長勢頭強(qiáng)勁，目前正在增資擴(kuò)產(chǎn)。我們認(rèn)為，公司擁有高端減速機(jī)的生產(chǎn)能力，維護(hù)了常州萊克斯諾95%以上的原有供應(yīng)商和客戶，完成了“GNORD”品牌初步建立，未來疊加公司分銷渠道，有望快速推廣高端減速機(jī)業(yè)務(wù)。2020年，業(yè)務(wù)收入較低，假設(shè)未來三年“GROND”品牌高端減速機(jī)收入增長500%.150%.70%。
預(yù)計(jì)減速電機(jī)圖片公司2021-2023年凈利潤為4.84億元.6.63億元.9.11億元，對(duì)應(yīng)EPS分別是1.02元.1.40元和1.93元，保持買入-A6個(gè)月目標(biāo)價(jià)為47.94元，相當(dāng)于2021年動(dòng)態(tài)市盈率的47倍。
